今年來，我參加訪談都緊抓一個主題“ 咬定疫苗新藥和半導體龍頭 ”?；仡^看，智飛生物/康泰生物等疫苗等持續(xù)瘋狂大漲，疫苗龍頭都翻幾倍了。長電科技/卓勝微等半導體龍頭，今年也都翻倍。下半年，財富主線何去何從？

股市是經濟晴雨表。7月份以來，滬指上破3000點后，引發(fā)牛市遐想。

下半年，隨著“注冊制”的落實，以及指數的重新編制，T+0 的歸來，都將給股市帶來活力。

個人認為，以光刻膠、半導體芯片科技板塊以及生物疫苗為主醫(yī)藥板塊等結構性財富風暴將貫穿下半年甚至明年的財富主線。

抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，足矣！建議鎖定以半導體為主的科技龍頭，以疫苗為主的醫(yī)藥龍頭。

訪談要點：

1、倉位管理是所有技術的核心

2、選股的首要條件是看產業(yè)賽道

3、選擇那些上升趨勢不可逆轉的產業(yè)

4、下半年甚至明年科技股還會瘋狂大漲

【以下為訪談文字實錄】

07-30 14:30:49

【提問】雞腿菇不像雞腿：對于行情的倉位您是如何設定的呢？

【回答】與索羅斯同行 ：這個問題很好。 倉位管理，是所有技術的核心。 傳統的技術，包含指標類/形態(tài)類/趨勢類/波浪類，都是以歷史經驗總結的概率指標。任何指標都是經驗主義，沒有量化的確定性。 而倉位管理，唯獨倉位管理，是一種確定性風險管理。 掌握了倉位管理要義，基本上就解決了資金回撤的難題。 到底多少倉位合適？這取決于兩個方面：勝率和賠率。 如果整個市場環(huán)境好，倉位可以提高到6/7成，如果大勢不好，則降低倉位到半倉以下。 在此，特別提醒：因為概率的因素，倉位與收益不是線性關系。倉位超過某一臨界點，則風險會成幾何級數增加。

07-30 14:13:11

【提問】南瓜弓：您覺得目前的醫(yī)藥板塊的估值是否合理呢

【回答】與索羅斯同行 ：估值，這個是巴菲特老爺子的專利。因為巴老是首富哦，沒有人去挑戰(zhàn)他。 估值，這是個古老的話題。 估值分為靜態(tài)估值和動態(tài)估值。如果僅僅從靜態(tài)的估值看，也沒有什么意義。 一個下行周期的行業(yè)，一個產能過剩的行業(yè)，即便靜態(tài)估值很低，也是沒有意義的。比如10年前的諾基亞手機，估值再低，也是過時的淘汰產品。相反，蘋果手機，即使價格高，亞馬孫公司甚至虧損，但他的股價高高在上，這就完全背離了估值標準體系。 我不太認同估值理論。 我選股的首要條件，看產業(yè)賽道。 疫苗龍頭，半導體龍頭，即使估值高我依舊看好。

07-30 14:00:15

【提問】南瓜弓：作為普通股民又該如何把握醫(yī)藥行業(yè)投資機會？

【回答】與索羅斯同行 ：投資哪個行業(yè)，主要是從產業(yè)周期出發(fā)的。如果對產業(yè)趨勢沒有清晰的界定，如果選擇一個下行周期的產業(yè)，那賺錢就變得很困難。 選段了產業(yè)，基本上就可以躺著賺錢的賽道。 任何時代，都存在一些逆勢上行的產業(yè)。 選股，到底選擇什么行業(yè)？ 按照作者“ 與索羅斯同行” 的觀點，選擇那些上升趨勢不可逆轉的產業(yè)。即使世界大戰(zhàn)也無法阻擋的景氣產業(yè)，那肯定是賺錢的。 世界大戰(zhàn)不能阻擋那些行業(yè)？ 第一，食品；不管什么危機，人類總得生存啊，社會總得發(fā)展?。?第二，醫(yī)藥醫(yī)療。戰(zhàn)爭也好，危機也罷，身體健康是革命的本錢。 第三，科技發(fā)展的產業(yè)。 醫(yī)藥行業(yè)的機會是確定性的，尤其是疫苗新藥類，機會巨大。

07-30 14:42:20

【提問】一把青里的鍋：市場波動加劇，“科技牛”能否持續(xù)？

【回答】與索羅斯同行 ： 市場的波動是隨機的，也就是不確定性。企圖在不確定的世界中，獲得長期受益是不可能的。 我們需要的是，確定性機會。 一般來說，宏觀是確定的，微觀是不確定的。 所謂宏觀，就是產業(yè)趨勢，所謂微觀就是短線波動。 科技板塊，是長線牛市，也就是宏觀趨勢，不會輕易改變。而企業(yè)的波動，我們永遠不可能精準。 明智的選擇，就是放棄短線猜測，專注長線的趨勢。 繼續(xù)鎖定半導體的中長線趨勢。 下半年，甚至明年，科技股還會瘋狂大漲。

07-30 14:33:14

【提問】拾荒版巴菲特：是選擇低估值還是高成長板塊進行配置布局呢

【回答】與索羅斯同行 ：估值與成長，靜態(tài)看是有點矛盾的哦。 估值低的產業(yè)，一般成長性不太好，或者說暫時不太好。 估值高的產業(yè)，一般處于成長初期。 所以如何配置估值與成長的倉位平衡，這是個性問題。 激進的朋友，一般會配置高成長性，穩(wěn)健的朋友會兼顧估值與成長的關系。 倉位的配置，首先要對成長性產業(yè)有清晰的界定。 不管是成長性，還是低估值，都不適合高杠杠，不適合重倉賭注。從概率角度，從大數定律角度來確保盈利的必然性。

07-30 14:32:55

【提問】股友tWEemQ:對當前市場的看法和對投資者的建議？

【回答】與索羅斯同行：對市場的看法，仁者見仁智者見智。 到底怎樣看待市場？ 我是首先看風險，其次看收益，第三，收益與風險的平衡點，用專業(yè)術語來說，就是收益的最大化風險的最小化。 因為我的策略是只跟隨時代主流。只抓主要矛盾和矛盾的主要方面。在我看來，風險是很小的。因為時代主流總是永恒的牛市。我的策略就是牛市策略。我的對象就是超級牛股。我選擇的標的就是翻倍起價，然后，通過接力循環(huán)下去，達到十倍百倍增長。 選擇一個十倍百倍的個股還是有難度的，但選擇一個翻倍的個股不斷接力確實是很容易的。比如我說的疫苗龍頭，半導體龍頭。這些半年以后一年以后，其漲幅將是非?？植赖?。