今天凌晨，世界第一大對沖基金橋水也被爆出裁員，被裁員工涉及研究部門、客戶服務(wù)部等。

今年以來，橋水面臨著諸多挑戰(zhàn)。上半年，橋水總AUM下降了近2000億，其旗下一旗艦基金虧損約14%，抹去了五年左右的收益。

此外，橋水還深陷訴訟風(fēng)波，被前CEO告上法庭，被法院指出偽造證據(jù)。頻頻傳出負(fù)面消息后，市場也有聲音認(rèn)為橋水“跌落神壇”。

曾多次在股災(zāi)中逆勢大賺的達(dá)里奧這次能重現(xiàn)傳奇嗎？讓我們拭目以待。

橋水罕見裁員數(shù)十人

因疫情期間不需要那么多人手

今天凌晨，《華爾街日報》報道稱，橋水基金在本月已經(jīng)裁員幾十人，涉及研究部、客戶服務(wù)部、人力資源部等。被裁員工中甚至包含在橋水工作15年以上的“老兵”，也包含達(dá)里奧構(gòu)想的“核心管理團(tuán)隊”中的成員。

雖然裁員人數(shù)不多，但對于這家世界最大的對沖基金公司來說，依然是十分罕見的“大型裁員”。

橋水在一份聲明中稱，“考慮到新冠肺炎疫情正在為世界帶來一些轉(zhuǎn)變，由于更多員工在家工作，我們不需要和以前同樣數(shù)量的后勤人手；創(chuàng)新技術(shù)改變了公司對人才的需求，也改變了公司服務(wù)客戶的方式，我們也想變得更加有效率。”

有知情人士稱，這些變化是積極的，將幫助橋水基金專注于投資和與客戶溝通的核心領(lǐng)域。

橋水在一份電子郵件中稱，“盡管這將導(dǎo)致今年離職率高于正常情況，但不會比正常情況高出太多，而且我們將繼續(xù)在關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行投資和聘用”。而一位接近橋水內(nèi)部的消息人士對《華爾街日報》表示，橋水近期會想避免招聘新員工。

據(jù)悉，在2019年，橋水的員工人數(shù)在1600人左右，目前橋水的大多數(shù)員工處于線上遠(yuǎn)程工作狀態(tài)。

知情人士對《華爾街日報》透露，被開除員工將獲得18個月的醫(yī)療保險、額外遣散費、按比例分配的年度獎金以及一定的再就業(yè)幫助。

消息一出，有網(wǎng)友對美國的就業(yè)市場發(fā)出感嘆，“橋水都裁員了”。

也有網(wǎng)友認(rèn)為疫情后做減法是正常的。

更有網(wǎng)友對基層工作者的職業(yè)生涯感到擔(dān)憂。

2016年，橋水也曾進(jìn)行規(guī)模達(dá)150人的大型裁員。當(dāng)時，橋水在致客戶信中表示，作為提高公司效率的革新措施，橋水將針對“膨脹、低效、官僚”的非投資部門裁員及重整組織架構(gòu)。截至2016年9月，橋水主力基金當(dāng)年虧損9%。

一旗艦基金上半年虧13.6%

公司總AUM下降近2000億

橋水近期的裁員側(cè)面體現(xiàn)了其近期正面臨的挑戰(zhàn)。

據(jù)《華爾街日報》，橋水的旗艦基金“絕對阿爾法”（Pure Alpha）上半年虧損了13.6%，抹去了過去五年來的收益。在今年三月，該基金更是創(chuàng)下了歷史上的最大虧損。

橋水這一業(yè)績水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場平均。據(jù)HFR數(shù)據(jù)，今年上半年，美國對沖基金平均虧損了3.49%。

據(jù)悉，由于橋水的另一款旗艦基金——“全天候基金”（All Weather）主要收取固定的、較低的管理費且不收取業(yè)績分成，所以橋水的收益情況較大程度上由絕對阿爾法基金決定。因而，絕對阿爾法基金的不佳表現(xiàn)會對橋水的短期業(yè)績造成較大壓力。

對于橋水來說，如果要在絕對阿爾法基金上收取業(yè)績分成費，首先需要先把上半年的虧損彌補。

在投資虧損和客戶贖回的雙重作用下，截至6月底，橋水基金的總AUM從年初的1680億美金下降到了1400億美金，下降了280億美金，約合人民幣1964億。

《華爾街日報》援引消息人士稱，橋水基金近期正在從新老客戶處募集數(shù)十億美元資金，以抵消客戶贖回對基金規(guī)模的影響。

被前CEO告上法庭

近期還被指偽造證據(jù)

今天凌晨，多家外媒還爆出橋水的前聯(lián)合CEO艾琳 默里(Eileen Murray)對橋水提起了訴訟。艾琳 默里稱橋水公司扣留了2000萬至1億美元的遞延薪酬未支付，原因是她披露了與公司有關(guān)的一場性別歧視糾紛。

而橋水的煩惱還不止這一起訴訟。近期，橋水基金在對兩名前員工斯奎爾（Zachary Squire）和米尼科內(nèi)（Lawrence Minicone）提起的訴訟中敗訴，并被控偽造證據(jù)。

橋水聲稱上述兩位被告違反了合同，盜用了商業(yè)秘密。而路透社7月13日報道，法庭文件顯示，全球最大對沖基金橋水被一個仲裁小組認(rèn)定“制造虛假證據(jù)”，試圖證明兩名前員工竊取其商業(yè)機(jī)密。

公開信息顯示，大約四年前，上述兩人離開橋水公司，創(chuàng)立了Tekmerion Capital Management LP，目前管理資產(chǎn)約6000萬美元。

根據(jù)被告律師在7月1日提交給法院的文件，在兩位被告離開4年以及競業(yè)條款到期2年后，橋水基金對他們提起訴訟，聲稱他們違反了合同并盜用了商業(yè)機(jī)密，指控“其侵犯商業(yè)秘密、違反合同和不公平競爭”。

而法律似乎并沒有站在“橋水”這一邊，仲裁庭認(rèn)為，這些所謂的商業(yè)機(jī)密根本不是商業(yè)機(jī)密，而是公開信息，橋水基金明確知道這一點。

仲裁庭還指出，橋水基金制造了虛假證據(jù)，指控這兩名前雇員在自立門戶成立對沖基金后存在不正當(dāng)競爭，因為橋水必須向潛在投資者披露相關(guān)信息，仲裁員稱這是“惡意”指控。

根據(jù)判決，兩位被告將獲得200萬美元的律師費和其他費用的補償。

橋水跌下神壇？

作為世界最大對沖基金的創(chuàng)始人，達(dá)里奧一度被視為市場風(fēng)向標(biāo)、華爾街傳奇，他帶領(lǐng)橋水安全度過多次股災(zāi)的故事在市場廣為流傳。

1987年10月時，美國經(jīng)歷了史稱“黑色星期一”的股災(zāi)，而達(dá)里奧的橋水基金逆勢掙得了高達(dá)22%的收益，被當(dāng)時的媒體稱作是“十月英雄”。2008年，股神巴菲特都遭受了高達(dá)9.6%的損失，而橋水卻事先預(yù)見了這場危機(jī)，獲得高達(dá)14%的正收益。2010年歐洲爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，對沖基金行業(yè)整體表現(xiàn)慘淡，但橋水的純粹阿爾法基金在2010年居然獲得了高達(dá)45%的收益。

而在這次的全球資本市場動蕩中，橋水卻并沒有創(chuàng)造奇跡。市場有聲音認(rèn)為，達(dá)里奧的風(fēng)險平價策略“失效”了。

摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou近日表示，由于多數(shù)風(fēng)險平價資產(chǎn)的表現(xiàn)與標(biāo)普500指數(shù)一致，因此它們之前可能沒有出現(xiàn)太極端的收益下滑，但這種情況現(xiàn)在已經(jīng)改變了。

多元資產(chǎn)管理公司(multi-asset Management)負(fù)責(zé)人塞勒(Daniel Seiler)表示，“你根若據(jù)(股債的)負(fù)相關(guān)性來考慮降低波動的策略，如果（股債）不再是這樣（呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性），你整個投資組合的收益可能會被降低。顯然，我們現(xiàn)在需要找到一種新的風(fēng)險平衡策略。”

近期的裁員和訴訟糾紛也使得市場對橋水的爭議增多。

有網(wǎng)友覺得橋水“人設(shè)崩塌”。

有網(wǎng)友甚至覺得，還是指數(shù)基金穩(wěn)。

這次達(dá)里奧能王者歸來嗎？我們拭目以待。

達(dá)里奧: 美元的儲備貨幣地位面臨風(fēng)險

即使正面臨著一些挑戰(zhàn)，達(dá)里奧近期依然在積極對外輸出深度觀點。

近日，達(dá)里奧提示了美元的風(fēng)險。他稱，新冠肺炎正造成一個龐大的壓力測試。美國正讓美元的儲備貨幣地位面臨風(fēng)險?，F(xiàn)金是最具風(fēng)險的資產(chǎn)，而非最安全的資產(chǎn)。

達(dá)里奧認(rèn)為，各國央行最近的行動意味著資本市場不再“自由”，隨著央行印制更多鈔票，現(xiàn)金和債券將成為垃圾。

7月16日，達(dá)里奧在linkedin發(fā)布最新長文《The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1》。

達(dá)里奧認(rèn)為，美國仍然是世界上最強(qiáng)大的帝國，但是它正處于相對的衰落中，而中國的力量正在迅速崛起，沒有其他大國與之比擬。

達(dá)里奧稱，美國在教育、競爭力、貿(mào)易和生產(chǎn)方面的相對優(yōu)勢在過去100年中不斷下降，而它在創(chuàng)新技術(shù)，儲備貨幣地位，金融中心力量和軍事方面的相對實力一直保持在（或接近）最高水平。中國在所有這些領(lǐng)域都在追趕美國，在許多方面都具有可比性，并且其發(fā)展速度比美國快得多。

裁員潮席卷歐美

近期，多家歐美企業(yè)申請破產(chǎn)或瀕臨破產(chǎn)邊緣，尚可維持的企業(yè)也想盡辦法節(jié)省成本，“裁員潮”就此席卷歐美。

據(jù)財華社今日報道，油田服務(wù)商斯倫貝謝(Schlumberger)決定裁減全球2.1萬名雇員。斯倫貝謝行政總裁Olivier Le Peuch表示，由于市場供求失衡導(dǎo)致油價低迷，油田服務(wù)需求大減，以及新冠病毒大流行令到業(yè)務(wù)前景不明朗，決定解雇2.1萬名雇員，相當(dāng)于五分之一人手，總雇員人數(shù)將回落至11年以來最低水平。

昨日，多家外媒報道Nike因加碼布局直營零售業(yè)務(wù)，將進(jìn)行一定的裁員工作，一次性成本支出在2-2.5億美元之間。

本月23日，德國一雜志爆出奔馳母公司戴姆勒集團(tuán)計劃擴(kuò)大裁員規(guī)模，同時考慮關(guān)閉部分海外工廠，以進(jìn)一步縮減成本，此次裁員或令3萬人失去工作。戴姆勒集團(tuán)目前未正式回應(yīng)。

21日，企業(yè)招聘撮合平臺Linkedin日宣布將裁減員工6%，約960人。主要由于疫情迫使全球企業(yè)縮減人才需求，連帶影響招聘相關(guān)服務(wù)。Linkedin首席執(zhí)行官Ryan Roslansky通過員工公開信指出，雖然Linkedin上半年陸續(xù)推出平臺新功能，如虛擬活動、虛擬面試反饋、可信賴新聞，也在營銷、學(xué)習(xí)及銷售方案見到成效，但是公司仍難免于全球疫情的沖擊。

20日，英國瑪莎百貨公司宣布，因新冠疫情沖擊和轉(zhuǎn)型需要，公司將裁員950人。英國泰德·貝克時裝公司同日表示，由于疫情加劇公司財務(wù)困難，計劃裁減約四分之一英國境內(nèi)員工。

15日，英國高奢品牌博柏利（Burberry）將重組公司結(jié)構(gòu)并進(jìn)行裁員以削減成本，預(yù)計將在全球范圍內(nèi)裁員500人，占全球員工5%。

本月中旬，瑞士時尚鐘表制造商斯沃琪（Swatch）也宣布裁員2400人，裁員人數(shù)創(chuàng)公司三十年來新高。該公司上半年的營業(yè)虧損為3.27億瑞士法郎（約合24.2億人民幣），這一虧損為分析師預(yù)估數(shù)字的兩倍。