《中國經(jīng)營報》專訪廈門國際信托總經(jīng)理胡榮煒談服務(wù)信托

有這樣一個段子：有個金融小白請教各位大神，什么是服務(wù)信托？ 幾個海歸金融答主一本正經(jīng)地回應(yīng)“沒這東西”。

這其實不是段子，這是2015年知乎平臺上真實存在的一個問答案例。

三年以后，2018年年末，中國信托業(yè)年會上，中國銀保監(jiān)會首次提出服務(wù)信托的概念。服務(wù)信托的產(chǎn)生既是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是監(jiān)管部門理清監(jiān)管思路的需要，更是信托公司探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。

今年兩會，諸多代表、委員的熱議，更是讓服務(wù)信托站在信托業(yè)轉(zhuǎn)型的風(fēng)口上。一個誕生不到五年的新生業(yè)務(wù)形式，如何一步步走到臺前？其實，服務(wù)信托興起有多種原因，比如金融回歸服務(wù)的大環(huán)境、信托業(yè)轉(zhuǎn)型的內(nèi)因等等。一言以蔽之，服務(wù)信托是目前信托市場中最能體現(xiàn)信托本源價值的業(yè)務(wù)工具。

那么，業(yè)內(nèi)人士如何看待服務(wù)信托，又有哪些可資借鑒的經(jīng)驗？《中國經(jīng)營報》記者近日就此話題專訪了廈門國際信托有限公司總經(jīng)理胡榮煒。

仍需進(jìn)一步出臺相關(guān)細(xì)則

《中國經(jīng)營報》：服務(wù)信托在當(dāng)前時間節(jié)點成為與資產(chǎn)管理信托、公益/慈善信托并列的三大業(yè)務(wù)類型之一，業(yè)內(nèi)呼聲較高的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向，其深層次原因是什么？

胡榮煒：一是外部環(huán)境轉(zhuǎn)變帶來的轉(zhuǎn)型緊迫性。伴隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，各類資管機(jī)構(gòu)納入同一賽道，資管產(chǎn)品之間替代性凸顯，信托公司原有的牌照優(yōu)勢減弱、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)空間壓縮。面對全新的市場競爭環(huán)境，信托機(jī)構(gòu)遵循監(jiān)管導(dǎo)向，以業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，努力挖掘深層次的能力稟賦與特色服務(wù)模式，著力優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

二是內(nèi)在能力優(yōu)勢帶來的業(yè)務(wù)可行性。相較于其他資管牌照，信托天然在賬戶管理、財產(chǎn)獨立、風(fēng)險隔離等方面具有獨特的制度優(yōu)勢，服務(wù)信托模式能夠?qū)⑿磐泄镜牟町惢?wù)能力與資產(chǎn)流轉(zhuǎn)、資金結(jié)算、賬戶管理等金融服務(wù)需求緊密結(jié)合起來，獲取新的業(yè)務(wù)空間與規(guī)模、利潤增長點，真正回歸到信托服務(wù)的本源。

《中國經(jīng)營報》：事務(wù)管理、通道類業(yè)務(wù)與服務(wù)信托的區(qū)別表現(xiàn)在哪些方面？ 尤其需要提到的是，標(biāo)品信托以通道業(yè)務(wù)為主，但是受托型標(biāo)品信托卻又被視為服務(wù)信托？

胡榮煒：事務(wù)管理類信托，根據(jù)《關(guān)于調(diào)整信托公司凈資本計算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項的通知》指的是委托人或受益人自主決定信托設(shè)立、信托財產(chǎn)運(yùn)用對象、信托財產(chǎn)管理運(yùn)用處分方式等事宜，或者自行負(fù)責(zé)前期盡職調(diào)查及存續(xù)期信托財產(chǎn)管理，受托人僅負(fù)責(zé)賬戶管理、清算分配及提供或出具必要文件以配合委托人管理信托財產(chǎn)等事務(wù)，不承擔(dān)積極主動管理職責(zé)的信托業(yè)務(wù)。目前在業(yè)務(wù)功能分類上事務(wù)管理類信托與融資類信托及投資類信托并列。而通道類業(yè)務(wù)是一種俗稱，并沒有明確的定義。

服務(wù)信托業(yè)務(wù)，根據(jù)《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》的定義，是指信托公司運(yùn)用其在賬戶管理、財產(chǎn)獨立、風(fēng)險隔離等方面的制度優(yōu)勢和服務(wù)能力，為委托人提供除資產(chǎn)管理服務(wù)以外的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，資金結(jié)算，財產(chǎn)監(jiān)督、保障、傳承、分配等受托服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。上述定義，使服務(wù)信托明顯區(qū)別于事務(wù)管理類信托和“通道類業(yè)務(wù)”，但目前資金信托管理暫行辦法未正式出臺，對服務(wù)信托未有明確的監(jiān)管定義，且業(yè)務(wù)在中信登登記時也未要求對服務(wù)信托業(yè)務(wù)作為一種業(yè)務(wù)類型進(jìn)行明確標(biāo)識區(qū)分，因此如何更好地開展服務(wù)信托業(yè)務(wù)還需要以后續(xù)出臺的相關(guān)細(xì)則作為依據(jù)。

深入了解社會需求是大力發(fā)展的前提

《中國經(jīng)營報》：廈門國際信托在服務(wù)信托方面有何探索和實踐？

胡榮煒：為積極響應(yīng)國家鄉(xiāng)村振興重大戰(zhàn)略，在福建省政府、福建省國資委和廈門銀保監(jiān)局的大力支持和控股股東金圓集團(tuán)的指導(dǎo)下，福建省第一只鄉(xiāng)村振興基金——“福建省鄉(xiāng)村興盛投資合伙企業(yè)（有限合伙）”（以下簡稱“鄉(xiāng)村振興基金”）于2021年12月設(shè)立。鄉(xiāng)村振興基金由省國資公司和金圓集團(tuán)擔(dān)任雙GP管理人，廈門國際信托擔(dān)任有限合伙人及投資顧問，首期認(rèn)繳出資為15億元，后續(xù)規(guī)模上不封頂。

鄉(xiāng)村振興基金通過運(yùn)用綜合金融服務(wù)工具、開放平臺整合產(chǎn)業(yè)資源、對接國企/產(chǎn)業(yè)/金融資本、定向降低小微和綠色企業(yè)融資成本及慈善信托等各種方式，投向于福建省內(nèi)符合“鄉(xiāng)村振興”主旨的各類型項目，助力福建省落實國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，最終實現(xiàn)全省山海間共同富裕。

此外，為切實降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本，支持中小微企業(yè)發(fā)展，支持工業(yè)企業(yè)技術(shù)升級，2020年11月，廈門國際信托在廈門市工信局、財政局與廈門銀保監(jiān)局的指導(dǎo)下，和控股股東金圓集團(tuán)的大力支持下，成立了全國首單企業(yè)技術(shù)改造基金服務(wù)信托（以下簡稱“技改基金信托”）。服務(wù)信托以“財政政策+金融工具”為“兩翼”，發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，幫助財政資金撬動金融杠桿，將過去工業(yè)企業(yè)技術(shù)改造項目完成后給予事后財政補(bǔ)貼改為對企業(yè)擬定投資備案的技改項目提供財政貼息的低息貸款或股權(quán)投資支持；并通過對合作銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行招投標(biāo)，使財政資金以20倍的杠桿撬動社會資金，有效降低財政貼息成本，企業(yè)的融資成本也得以降低至2%，有力引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸資金向具有產(chǎn)業(yè)升級能力的重點工業(yè)企業(yè)，特別是中小微企業(yè)精準(zhǔn)投放，從而順利實現(xiàn)金融助力實體經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)發(fā)展。

截至2022年2月，技改基金信托累計支持企業(yè)融資金額29.90億元，預(yù)計撬動技術(shù)升級改造總投資100億元，為企業(yè)節(jié)省利息3.96億元，有效降低了企業(yè)的資金成本，為廈門市工業(yè)技術(shù)發(fā)展提質(zhì)增效。

目前，“廈門市企業(yè)技術(shù)改造基金服務(wù)信托”已更名為“廈門市企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金服務(wù)信托”，信托規(guī)模也從原來的30億元擴(kuò)大到100億元。

《中國經(jīng)營報》：業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，服務(wù)信托費(fèi)率水平低，前期投入大，只有批量化發(fā)展才具備商業(yè)價值。未來廈門國際信托發(fā)展服務(wù)信托方面有哪些規(guī)劃？

胡榮煒：信托公司深化服務(wù)信托模式，應(yīng)建立在深入了解社會需求基礎(chǔ)上，能夠找準(zhǔn)業(yè)務(wù)切入點與應(yīng)用空間，并在復(fù)雜的業(yè)務(wù)場景中統(tǒng)籌協(xié)調(diào)相關(guān)方，真正解決經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域的難點、痛點。

現(xiàn)階段，廈門國際信托對于服務(wù)信托的前期投入主要集中在人員與團(tuán)隊建設(shè)，以及公司績效考核中對于服務(wù)信托項目給予一定傾斜。對于關(guān)鍵服務(wù)場景，公司打造業(yè)務(wù)專班機(jī)制，更好地發(fā)揮出跨部門、跨板塊的協(xié)同作用。此外，伴隨金融科技的運(yùn)用，通過科技賦能服務(wù)信托是大勢所趨，作為一家中小型信托公司，公司將通過與系統(tǒng)服務(wù)供應(yīng)商、金融科技公司的合作，打通核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)與場景應(yīng)用，以場景服務(wù)為載體，以鏈接生態(tài)、整合能力為手段，在智能技術(shù)的支撐下，對內(nèi)構(gòu)建服務(wù)信托協(xié)同機(jī)制，對外構(gòu)建服務(wù)場景生態(tài)圈，構(gòu)建線上化、開放式的服務(wù)體系。

《中國經(jīng)營報》：目前市場上不同類別服務(wù)信托的費(fèi)率區(qū)間情況是怎樣的？ 除資產(chǎn)證券化、家族信托這些初具規(guī)模的業(yè)務(wù)之外，服務(wù)信托距離規(guī)?；l(fā)展還有多遠(yuǎn)？

胡榮煒：與傳統(tǒng)投融資信托業(yè)務(wù)相比，目前服務(wù)信托中除了資產(chǎn)證券化、家族信托等相對培育成熟的業(yè)態(tài)，信托報酬率通常較低。

目前，社會公眾對信托的普遍性認(rèn)識仍然較為有限，對服務(wù)信托工具的了解不足，對于信托往往與高凈值客戶、高端理財以及平臺及地產(chǎn)等傳統(tǒng)業(yè)態(tài)聯(lián)系起來。服務(wù)信托作為監(jiān)管大力倡導(dǎo)的轉(zhuǎn)型方向，其應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，能夠集中體現(xiàn)信托公司專業(yè)管理能力、資源整合能力，也是信托公司打造品牌形象、普及信托文化的重要方向。為了更好地推進(jìn)服務(wù)信托發(fā)展，需要監(jiān)管、機(jī)構(gòu)、媒體共同努力，加大對信托基礎(chǔ)功能的宣傳，推廣普及優(yōu)秀的服務(wù)信托模式案例走向大眾。隨著全社會對信托認(rèn)識的不斷深化，以及信托財產(chǎn)登記、稅收優(yōu)惠等基礎(chǔ)性配套政策的逐步完善，相信服務(wù)信托將迎來一個更好的發(fā)展環(huán)境。

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